【Chainlink】DeFiの価格を届けるオラクルが、チェーン間の送金と金融機関の接続も担い始めた
DeFi のオラクルで6割のシェアを持つ Chainlink について、価格フィードと CCIP の仕組み、2026年に相次いだ乗り換え、DTCC や Swift との関わりの実際の中身、LINK の値動きとの距離を整理します。
【Base】Coinbase が育てた最大の L2 は、OP Stack を離れて金融の土台に軸足を移している
預かり資産で最大の L2 になった Base について、Coinbase がどう運営し、どう稼いでいるのか、2026年に Optimism の陣営を離れて何を変えたのか、そして手数料が細る中で何が確かで何が未検証なのかを整理します。
【Aave】DeFi の貸し借りの最大手は、V4 で資金のプールを1つにまとめ直している
預かり資産$18.18B（DefiLlama、10/22）の Aave について、貸し借りの仕組み、3月に動き出した新版 V4 の作り、2026年に揺れたガバナンス、そして何が確かで何が未検証なのかを整理します。
【Scale AI】Meta の出資から1年余り、学習データの会社は企業と政府のAIづくりに軸を広げている
Meta が49%を持つ学習データの老舗 Scale AI について、データの事業の仕組み、出資の後に起きた顧客と経営の変化、企業・政府向けへの広げ方、そして数字のどこまでが確かなのかを整理します。
【Cursor】SpaceX の傘下に入ったAIコーディングの道具。買収後の最初の決算で、売上の大きさが初めて見えた
SpaceX は10/20の決算で、8/14に買収した Cursor が9月末までの約1か月半で$608Mを売り上げたと開示しました。Cursor がどう動く道具なのか、モデルの仕入れがどう変わったのか、そして$60Bの買収の中身を整理します。
【Tether】USDT の発行体は、準備金に何を持ち、どこで稼いでいるのか
USDT の流通は$182.86B（10/20時点、Tether 公表）。発行体 Tether の準備金の中身、利益の数字の読み方、米国向けの USA₮、各国の当局との関係を整理します。
【pump.fun】誰でもミームコインを出せる発行台の、収益・PUMP トークン・訴訟
Solana のミームコインの発行台 pump.fun は、直近30日で約$69Mの収益を上げています（DefiLlama、10/20時点）。発行から売買までの仕組み、収益の数え方、PUMP トークンの買い戻し、米国の集団訴訟の現状を整理します。
【Circle】USDC を発行し、準備金の利息で稼ぐ上場企業
USDC の流通は$71.9B（10/19時点）。上場から1年余りの Circle について、稼ぎ方、売上の約6割を占める流通パートナーへの支払い、自前のチェーン Arc、規制の現在地を整理します。
【Figure AI】評価額$39Bの人型ロボット企業は、どこまで実際に働いているのか
人型ロボットの Figure AI は、2025年9月に評価額$39Bでの調達を発表しました。自前の AI「Helix」の仕組み、BMW の工場での実績、量産の計画、そして会社の主張と第三者の確認の差を整理します。
【DeepSeek】重みを公開した安いモデルを出し続ける中国の研究所と、各国の規制
米国土安全保障省（DHS）は10/20、連邦の民生機関から DeepSeek の製品を外す命令を官報に公示しました。DeepSeek のモデルの系列、重みの公開、費用の主張、各国の規制を整理します。
【World】虹彩で「人間であること」を証明する ID ネットワーク
World は10/18、銀行向けの World ID を発表し、Zoom の会議で相手が人間かを確かめる機能を一般提供にしました。虹彩を撮る Orb の仕組み、法人向けへの切り替え、各国の当局との摩擦、WLD の供給を整理します。
【Kalshi】米国の規制下で出来事の結果を売買する予測市場の取引所
Kalshi の取引高は、報奨の制度を終える予定の時期を過ぎても週ごとの記録を更新しています。CFTC の認可を受けた取引所の仕組み、スポーツの契約をめぐる州との訴訟、評価額と売上の報道を整理します。
【Canton Network】取引の中身を当事者だけに見せる、金融機関向けのブロックチェーン
米国の証券の保管機関 DTCC が、10月に始めると公表しているトークン化のサービスの土台に Canton Network を選びました。取引を秘密にしたまま共有する仕組み、参加する金融機関と実例、Canton Coin の発行の設計を整理します。
【OpenRouter】500超のAIモデルを1つの窓口で使える仲介サービス
Stripe は8/19、AIモデルの窓口を束ねる OpenRouter を買う合意を発表しました。1つの鍵で多数のモデルを呼べる仕組みと、手数料で稼ぐ事業の形、利用量の統計の読み方を整理します。
【ElevenLabs】人の声を作るAIを企業の電話窓口に売る音声の会社
ElevenLabs は9/30、社員が株を売る取引で評価額 $22B を付けました。読み上げや声のクローンの仕組み、企業向けに伸びる売上、声の権利と悪用をめぐる訴訟と対策を整理します。
【Sky】旧 MakerDAO、USDS と DAI を出すステーブルコインのプロトコル
10/7、Moody's が Sky に B3 の格付けを付けました。報道によれば、同社がステーブルコインのプロトコルに付けた最初の格付けです。MakerDAO から Sky への改称と、USDS・SKY・Spark の仕組み、集めたお金の置き先を整理します。
【Polymarket】国際版と米国版の2つの法人で動く予測市場
9月の取引高は、米国版が国際版のおよそ2倍になりました。Polymarket が米国に戻るまでの経緯と、手数料・トークンの計画、州との係争を整理します。
【JPYC】資金移動業者が発行する日本円のステーブルコイン、1年目の実像
2025年10/27の発行開始から間もなく1年です。累計の発行額は100億円を超えましたが、いま流通している残高は約33億円です。JPYC の仕組みと上限の規制、使われ方を整理します。
【Ethena】先物の売りで値動きを打ち消す合成ドル「USDe」
USDe の供給は、2025年10月の約$14.8Bから、いまは$4.68Bまで縮みました。値動きを打ち消す「デルタニュートラル」の仕組みと、利回りの出どころ、縮んだ理由とリスクを整理します。
【Babylon】BTC をビットコインの上に置いたまま担保にする仕組み
Babylon Labs は10/14、BTC を包み直さずに Aave V4 の担保にする提案を出しました。BTC のステーキングから担保の基盤へと広げる構想と、まだ検証されていない部分を整理します。
【Sakana AI】東京のAI研究所は、他社のモデルを束ねて何を売るのか
Sakana AI は2025年11月に $200M を調達し、評価額は $2.7B になりました。大きなモデルを一から作る競争に入らずに、研究と金融・防衛向けの事業をどう組み立てているのか、会社の主張と第三者の評価を分けて整理します。
【Physical Intelligence】どのロボットにも載せられる「頭脳」を、ハードを作らずに売れるのか
Physical Intelligence は10/13、ロボット向けの基盤モデルを外部の会社が使える Pi API のベータ版を始めました。累計 $1B 超を集めた研究の会社が何を作っていて、どう売ろうとしていて、ロボットのAIの競争のどこにいるのかを整理します。
【Perplexity】答えを返すAI検索は、記事を書いた側とどう折り合うのか
Perplexity の年換算の売上は、8月に $750M を超えたと報じられました。検索の会社からエージェントの会社へと広がる一方、新聞社などとの裁判を抱えています。何で稼いでいて、何が争われていて、どこが分かれ目なのかを整理します。
【Moonshot AI】Kimi を作る中国の会社は、重みを配りながらどう稼ぎ、何を疑われているのか
Moonshot AI は7月、総パラメータ2.8兆の Kimi K3 を公開し、オープンウェイトのモデルの首位に立ちました。7月の調達で評価額は $35B に達し、9月には香港での上場を非公開で申請したと報じられています。その一方で、米国からは技術を不正に抜き取ったと名指しされています。何が分かっていて、何が争われているのかを整理します。
【Hugging Face】AIモデルの置き場は、NVIDIA の傘下に入っても中立でいられるのか
NVIDIA は9/3、AIモデルの共有の場である Hugging Face を $12.93B で買うと発表しました。何を置く場所で、どう稼いでいて、半導体の最大手が持ち主になると何が変わりうるのかを整理します。
【Starknet】量子への備えを理由に、独立したL1になるかを問うZKロールアップ
Ethereum の上で動く Starknet が、量子コンピュータへの備えを理由に、独立したチェーンになる研究を始めるかをトークン保有者に問うています。何が Ethereum に縛られていて、投票の圧勝が何を意味しないのかを整理します。
【Spout Finance】トークン化した米国株を担保に、金利0%でドルを借りる仕組み
Solana Labs などから$2M を集めた Spout Finance は、トークン化した米国株を担保に、金利0%で USDC を借りられるようにする貸借の仕組みです。「0%」の正体と、まだ動いていない部分を整理します。
【Ondo Finance】米国債と米国株をトークンにして、米国の外へ24時間届ける会社
トークン化した米国債で最大級の発行体になった Ondo Finance は、米国株、先物、未上場株へと商品を広げています。USDY・OUSG・Ondo Stocks の仕組みと、会社の数字と第三者の数字のずれを整理します。
【Metaplanet】BTCを4.4万枚持つ日本企業と、MSCIの新ルール
日本で最も多くのビットコインを持つ上場企業 Metaplanet が、MSCI の新しいルールで指数から外れる見込みの銘柄に入りました。BTC を増やす仕組み、mNAV の読み方、10月の資本政策の転換を整理します。
【Hyperliquid】株の値段まで24時間取引できる、無期限先物の取引所チェーン
株式市場が閉まっていた10/15の夜、テスラの値動きを最初に映したのは Hyperliquid の先物でした。外部の業者が株や金の市場を立てられる「HIP-3」の仕組みと、その強さと危うさを整理します。
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