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【Circle】USDC を発行し、準備金の利息で稼ぐ上場企業

USDC の流通は$71.9B（10/19時点）。上場から1年余りの Circle について、稼ぎ方、売上の約6割を占める流通パートナーへの支払い、自前のチェーン Arc、規制の現在地を整理します。

mitsui

2026年10月21日／ 11分

ステーブルコイン（ドルなどと同じ値段を保つように作られた暗号資産）の発行体は、預かったお金を国債などで運用し、その利息で稼ぎます。仕組みは単純ですが、利息がどれだけ残るのか、誰に配っているのかは、多くの発行体で外から見えません。

その中身を四半期ごとに開示しているのが、USDC の発行体で、2025年6月にニューヨーク証券取引所に上場した Circle です。この記事では、Circle の収入がどこから来てどこへ出ていくのか、2026年9月に動き出したブロックチェーン Arc は何を狙っているのか、そして何が確かで何が未検証なのかを見ていきます。

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