【Binance Research徹底解説③】2023年の、資金調達情報、機関投資家の動きと2024年の8つの注目領域と全体を通しての感想と考察

おはようございます。
web3リサーチャーのmitsuiです。

昨日に続き、Binance Researchが発表したレポート「Full-Year 2023 & Themes for 2024」を解説します。

• 前編：2023年の、暗号資産全体・L1・L2の市場動向
• 中編：2023年の、DeFi・ステーブルコイン・NFT・GameFi・SocialFiの市場動向
• 後編：2023年の、資金調達情報、機関投資家の動きと2024年の8つの注目領域と全体を通しての感想と考察

この記事は後編です。

«目次»
1、2023年の資金調達情報と機関投資家の動き
- 資金調達情報
- 機関投資家の動き
2、2024年の8つの注目領域
- ビットコインのナラティブは最前線に留まる
- 所有権経済の応用がさらに牽引力を増す
- AIとの統合が進む
- RWAの増加
- オンチェーンの流動性の増加
- 機関投資家の導入が加速
- セキュリティの重要性は変わらない
- アカウントの抽象化が重要に
3、全体を通しての感想と考察

2023年の資金調達情報と機関投資家の動き

◼️資金調達情報

• 2023年にはベンチャー・キャピタルからの投資が顕著に減少
• 2022年の上位10プロジェクトの資金調達総額は58億7,000万米ドルであった が、2023年には17億8,000万米ドルに減少し、70%の減少となった。
• 2022年の上位10プロジェクトのうち最も資金調達額が少なかったプロジェクトでさえ、2023年の上位10プロジェクトのうち最も資金調達額が少なか ったプロジェクトでさえ、2022年の上位10プロジェクトのうち最も資金調達額 が少なかったプロジェクトよりも多くの資金を確保した。

• 2020年と2021年はCeFiが主要な投資 対象であったが、2022年から2023年上半期にかけてはインフラ・プロジェクトに スポットライトが当たった。2023年末までに、VCの関心が最も高いセクターは引 き続きインフラであることが明らかになった。
• 2023年を通じて、web3プロジェクトは合計1173件の投資を集め、その総資本は90 億米ドルに達した。
• このうち36.5%がインフラ・プロジェクトに投資され、CeFiの 13.3%、DeFiの8.6%がこれに続いた。投資額が最も少なかったのはDAOで、投資総額のわずか0.47%に過ぎなかった 。

• トップファンドは2023年に合計247のプロジェクトに投資した。これらの投資は主にインフラ、DeFi、ゲームに集中しており 、それぞれ全取引の35%、23%、11%を占めている。
• 2023年の投資額と全体的な評価額は顕著に減少したものの、市場回復の兆しが見 られ、ブロックチェーンと暗号通貨の大量導入に不可欠なセクターであるインフ ラ構築に多額の資本が割り当てられていることは期待される。

◼️機関投資家の動き

• この1年で、暗号業界の知名度は著しく向上し、徐々に世間の注目を集めるようになった。
• Web2大企業がweb3への参入を本格化させた。先駆的な企業数社が先鞭をつけ、ブロックチェーン技術を積極的に取り入れている。
• マイクロソフトは3月、EdgeブラウザにイーサリアムベースのWeb3ウォレ ットを組み込んでテストしていたと報じられ、アリババのクラウド・コンピューティン グ部門であるアリババ・クラウドは、アバランチ・ネットワーク上で Cloudverseと呼ばれるメタバース・ローンチパッドを開発した。他にもAmazon、Visa、UBsoft、IBM等も参入。
• また、TradFi機関や政府機関もブロックチェーン技術や暗号のユースケースの可能性を探っていた。
• 2023年、10以上の金融機関がビットコインのETFを 申請し、2024年1月10日現在、米国証券取引委員会はビットコインのスポットETFの第一陣の申請を承認した。
• クロスチェーン相互運用性ソリューションは、特に様々なTradFi機関の実験が増加していることから、将来の機関導入の大きな可能性を秘めた重要な分野として浮上した。
• Axelar、Layer0、CCIP等のクロスチェーンソリューションが台頭した。
• 2024年には、市場心理の上昇、機関投資家の資金流入、Bitcoin Halvingのような今後のイベントに後押しされ、暗号の普及が加速する可能性があると考える。

2024年の8つの注目領域

①ビットコインのナラティブは最前線にとどまる

• 2023年を通して、ビットコインは、オーディナル/BRC-20s、スポットビットコインETFの承認、2024年の半減といった様々なナラティブに後押しされ、焦点であり続けた。
• 最近承認されたスポットETFは、暗号市場に実質的な流動性の源泉を導入する可能性があり、ビットコインが正当な資産として主流に認知されたことを意味する。
• 2024年に向けても、こうした力学は続くだろう。
• 歴史的に暗号市場は半減イベントの翌年に堅調なパフォーマンスを示してきた。
• これらのイベントを受けてビットコイン価格が急騰した場合、時価総額が小さく、ミームコインのような特性を持つオーディナルやBRC-20では、さらに劇的な価格変動が見られる可能性があるとしている。
• 最も注目すべき は 、 StacksのsBTCのようなビットコインのスケーリングソリューションの導入で、ビッ トコインの機能強化につながる興味深い展開となる。

②所有権経済の応用がさらに牽引力を増す

• 注目すべき2つの分野は、分散型物理ネットワー ク・インフラ(DePin)と分散型ソーシャルメディア(DeSoc)。
• DePinとDeSocのコンセプトは以前から存在していたが、2023年になってよう やく大きな注目を集めるようになった。
• この変化は、インフラ開発の成熟、 認知度の向上、暗号のユーザーベースの拡大といった要因によるものと考えられる。
• 2024年には、DePinとDeSocの両プロジェクトが加速度的に採用され、潜在的な成長と市場浸透が見込まれる。

③AIとの統合が進む

• まだ開発の初期段階だが、暗号エコシステムにAIを統合することで、潜在的なユースケースに関する可能性の領域が広が り、既存のソリューションに代わる選択肢を提供することができる。
• AIを組み込んだプロジェクトはすでに、取引の自動化、予測分析、ジェネレーティブ・アート、データ分析、DAOの運営といったサービスを提供し始めている。
• AIモデルのトレーニングを分散型で行うことで、より高い透明性とセキュリティを実現できる。

④RWAの増加

• 2024年に向けて、RWAは金利上昇の追い風を受けると予想される。
• 特にトークン化された国債は、暗号投資家にとって魅力的な代替利回りの源泉と なることから、引き続き明るい材料となる可能性が高い。
• さらに、機関投資家によるRWAの導入が加速すると同時に、分散型ID、オラクル、相互運用性ソリューションといった関連インフラの開発も勢いを増すと予想される。

⑤オンチェーンの流動性の増加

• オンチェーンでの流動性と金融活動の規模の拡大が予想される。
• 注目すべき2つのカテゴリーは、流動性管理とRequest for Quote(RFQ)システム
• Uniswap X、CoW Swap、1nch Fusionなどのプロジェクトに代表されるRFQシ ステムは、トレーダーとマーケットメーカー間のマッチングを促進し、多くの場合、競争力のある価格設定を確保するためにダッチオークションのようなメカニズムを利用する。
• オンチェ ーン取引インフラの進歩に伴い、この効率的なモデルの採用は今後も増加すると思われる。

⑥機関投資家の導入が加速

• 2023年には機関投資家の参入が見られ、さらに多くの機関投資家が暗号スペースに参入することが予想される。
• ビットコインの半減が近づき、スポット・ビットコインETFの申請をめぐる好意的な見出しをつけ、2024年には暗号分野の報道が増えることが予想される。

⑦セキュリティの重要性は変わらない

• セキュリティは、暗号 業界におけるユーザーの信頼を構築・維持し、その潜在能力を最大限に発揮させる上で、最も重要な役割を担っている。
• DeFiLlamaのデータによると、2023年にはDeFiエクスプロイトによって10億米ドル以上が失われた。これは、2022年にハッキングされた約32億8000万米ドルに比べれば大幅な改善ではあるが、失われたドルは依然として多すぎる。
• セキュリティの重要性を考慮すると、2024年もこの分野に重点が置かれると予想される。

⑧アカウントの抽象化が重要に

• 次の10億人のユーザーを取り込み、ブロックチェーンの普及を加速させるためには、アクセシビリティと包括性が鍵となる 。
• アカウントの抽象化により、使い勝手が向上し、ソーシャルリ カバリーのような機能を備えたスマートコントラクトウォレットの作成が容易になり、全体的なユーザーエクスペリエンスが大幅に向上した。
• ウォレットプロバイダー間の競争が激しいことを考えると、web3ウォレッ トを使用する際の摩擦をさらに減らすような急速な発展があっても不思議ではない。

全体を通しての感想と考察

さて、いかがだったでしょうか。

3本に渡り、Binance Researchが発表したレポート記事の内容を整理してお届けしました。自分自身がこのレポートを読み、咀嚼して記事にするプロセスの中でweb3市場の全体感をより包括的に理解する良い機会となりました。3本全て面白いのでまだご覧になっていない方はぜひご覧ください！

【Binance Research徹底解説①】2023年の暗号資産全体・L1・L2の市場動向

【Binance Research徹底解説②】2023年のDeFi・ステーブルコイン・NFT・GameFi・SocialFiの市場動向

全体を通しての感想としては、2023年の大きな動きはやはりビットコインエコシステムの拡大だと感じました。そして、2024年もその勢いは変わらずにより進んでいくと考えられます。

先日のリサーチでもBRC-20についてまとめましたが、ビットコイン市場は想像よりも大きかったですし、盛り上がっています。。今はまだミームコイン的な盛り上がりですが、2024年にはDeFiができるような技術革新が進み、本格的にビットコインエコシステムが誕生していく予感がします。

その他、2024年で個人的に注目しているのは「AA」です。あらゆるアプリケーションのマスアダプションのためにはウォレット問題の解決が必須です。2023年も少しずつAAの採用が増えてきましたが、まだ実用的でポピュラーな選択肢にはなっていません。2024年にこの技術革新やUXの洗練が進めば、全く意識せずにweb3を利用できるプロダクトを作ることが容易になります。なので、この領域は楽しみにしています。

以上、Binance Researchが発表した「Full-Year 2023 & Themes for 2024」の解説レポートでした！

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参考&画像引用先：「Full-Year 2023 & Themes for 2024」

免責事項：リサーチした情報を精査して書いていますが、個人運営&ソースが英語の部分も多いので、意訳したり、一部誤った情報がある場合があります。ご了承ください。また、記事中にDapps、NFT、トークンを紹介することがありますが、勧誘目的は一切ありません。全て自己責任で購入、ご利用ください。

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