【Securitize】トークン化証券の発行から売買までを担う会社。免許と稼ぎ方を整理する

株や投資信託をブロックチェーン上のトークンにして売買する動きが、ここ数日で続いています。CoinPost によれば、Formation Securities は11/9（米国時間）、ソラナ上でトークン化株を24時間取引できる取引所を運営する意向を SEC に伝えました。開始は2027年初めの見込みです。ただ、トークンを売り出すだけでは、証券として売買できるようにはなりません。株主名簿の管理、投資家の口座、売買の場、それぞれに免許が要ります。

その裏方の代表格が Securitize です。BlackRock のトークン化ファンド BUIDL を提供する会社として知られ、2026年7月に NYSE に上場しました（ティッカー SECZ）。この記事では、同社がどんな免許を持ち、何で売上を立てているのか、どこに偏りがあるのかを見ていきます。